กลยุทธ์การลงทุน XAUUSD  ประจำวันที่ 11 ก.ย. 2569

DAY วานนี้ทองคำปรับตัวร่วงลงอย่างรุนแรงหลังจากขึ้นไปทดสอบกรอบแนวต้านที่ให้ไว้ 4412-4450 (ตามคาด) ปิดลบ – $84.50 หลังรับแรงกดดันจากประกาศ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) สหรัฐ เดือนส.ค. ที่เพิ่มขึ้น 0.4% สะทอ้นภาพแรงกดดันจากเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง ส่งผลทำให้ CME Fed Watch Tool รับคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย ในการประชุมวันที 15 -16 ก.ย. เป็น 70.0% จากก่อนหน้านี้ที่ระดับ 63% แรงกดดันอีกประการคือราคาน้ำมันที่ปรับตัวพุ่งสูงขึ้น ทั้ง Brent และ WTI เกิน 100 USd/Barrel ส่งผลให้เกิดแรงเทขายทั้งสิ้นทรัพย์เสี่ยง (หุ้นและพันธบัตร) และลดการถือครอง ทองคำ เพื่อรอฟังประกาศ ตัวเลขเงินเฟ้อในคืนนี้

ในขณะที่สถานะการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น ทั้ง ช่องแคบฮอร์มุช และ ช่องแคบ บับเอลมันเดป เรือส่งน้ำมันแทบจะไม่สามารถผ่าน

ประกาศตัวเลข PPI (เงินเฟ้อผั่งผลิต) ออกมาสูงเกินคาด ตลาดจับตาตัวเลข CPI (เงินเฟ้อผั่งผู้บริโภค) คืนนี้ … ปัจจัยกดดันราคาทองคำ

• 10 ก.ย.ดัชนีราคาผู้ผลิตทั่วไป (Headline PPI) เดือนส.ค. เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน สอดคล้องกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ส่วนดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐาน (Core PPI) เพิ่มขึ้น 0.2% ต่ำกว่าคาดการณ์เล็กน้อย และเมื่อเทียบรายปี ดัชนีราคาผู้ผลิตทั่วไปเพิ่มขึ้น 5.4% ขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐานเพิ่มขึ้น 4.6%
• ดัชนีราคาผู้ผลิตที่เพิ่มขึ้น เป็นผลจากต้นทุนของผลิตภัณฑ์ด้านพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยสหรัฐ จะประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนส.ค. ซึ่งมีกำหนดเปิดเผยในวันนี้
• ตลาดจับตาตัวเลข CPI ในคืนนี้ ขณะที่ ผลสำรวจโดย Dow Jones คาดว่า ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (Headline CPI / CPI m/m) จะเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนส.ค. และอยู่ที่ 3.4% เมื่อเทียบรายปี CPI y/y ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน Core CPI m/m คาดเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนส.ค. และ 2.4% เมื่อเทียบรายปี Core CPI y/yCME Fed Watch Tool รับคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย ในการประชุมวันที 15 -16 ก.ย. เป็น 70.0% จากก่อนหน้านี้ที่ระดับ 63%

ความขัดแย้งช่องแคบ ฮอร์มุช และ ช่องแคบ บับเอลมันเดป ยกระดับความรุนแรง...ปัจจ้ยบวกต่อน้ำมัน กดดันราคาทองคำและสินทรัพยเสี่ยง

• เกิดเหตุการณ์ตอบโต้กันด้วยอาวุธอย่างหนัก โดยสหรัฐ ได้ปฏิบัติการจมเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่าน 5 ลำ และในฝั่งอิหร่านก็ได้โจมตีเรือขนส่งสินค้าถึง 10 ลำบริเวณใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งถือเป็นการโจมตีการขนส่งทางเรือครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เริ่มสงคราม
• ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเผชิญข้อจำกัดในการเดินเรือ ข้อมูลการเดินเรือแสดงให้เห็นว่าจำนวนเรือที่ผ่านช่องแคบลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอย่างมาก ทำให้นักลงทุนกังวลเรื่องภาวะอุปทานตึงตัว
• ฝัง่ช่องแคบ บับเอลมันเดป กลุ่มฮูตีได้เข้ายึดครองท่าเรือโมคา (Mocha) ของเยเมน ซึ่งสร้างความเสี่ยงเพิ่มขึ้นต่อการขนส่งในทะเลแดง และมีการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบีย
• ในขณะที่ตลาด เริ่มให้น้ำหนักตามถ้อยแถลงของทรัมป์ ที่คาดว่า่ สงครามอาจยืดเยื้อ ไปจนถึงช่วงการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ (เดือน พ.ย.)

รมตคลังสหรัฐ ประกาศเพิ่มวงเงินช้อนซื้อ พัธบัตรสหรัฐ ที่ถูกทิ้งอยางหนัก ปัจจัยบวกต่อ Bond Yield กดดัน ทองคำ

• สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ ประกาศแผนการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี และ 20 ปี วงเงินสูงสุด 6,000 ล้านดอลลาร์ งเงินนี้ถือเป็น 3 เท่าของขนาดการซื้อคืนตามปกติ (จากเดิม 2,000 ล้านดอลลาร์) โดยเบสเซนต์เคยให้คำมั่นไว้เมื่อเดือนสิงหาคมว่าจะเพิ่มวงเงินขึ้นอย่างน้อย 2 เท่า เพื่อพยุงราคาพันธบัตรและเพิ่มสภาพคล่องในตลาด
• แต่ตลาดไม่คิดว่าจะเป็นข่าวบวก ตอบสนองในทางที่ตรงกันข้าม โดยมองว่าน้อยเกินไปที่จะพยุงแรงเทขาย
• สาเหตุการเทขาย ส่วนหนึ่งมาจาก หนี้สาธารณะสหรัฐ เพิ่งทะลุระดับ 40 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ อีกทั้ง สถานะการราคาพลังงานท่พุ่งสูง อาจทำให้เงินเฟ้อกลับมาได้ ทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตราสารหนี้ลดลง
• สแตนลีย์ ดรักเคนมิลเลอร์ นักวิเคราะห์จากสถานบัน Stanley Druckenmiller ซึ่งเคยเป็นอาจารย์ของเบสเซนต์ ได้ออกมาวิพากษ์วิจารณ์แนวทางนี้ว่าเป็นการ “พยายามป้องกันราคาโดยฝืนปัจจัยพื้นฐาน” ซึ่งในระยะยาวมักจะเป็นฝ่ายที่พ่ายแพ้ต่อกลไกตลาดครับ

H4/H1 ตลอดสัปดาห์นี้ราคาทองคำยังคงเคลือ่นไหวอยู่ในกรอบ 4453 – 4300 ่ราคากลับมาวิ่งในกรอบ Channel Downtrend แนวต้าน 4453 ยังคเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งอาจจะต้องอาศัยปัจจัยบวกจากข่าวจึงจะสามารถดึดขึ้นไปได้ หากราคาไม่สามารถผ่าน 4396 ขี้นมาได้ อาจเป็นการ pull back เพื่อลงต่อ ในขณะเดียวกัน RSI ใน TF day เริ่มต่ำกว่า 50 ไม่ควรไล่ซื้ออาจเกิดเพียง technical rebound

คำแนะนำ

ก่อนข่าวประกาศ

• เปิดสถานะขาย (รอสัญญาณขาย) กรอบ 4370-4396 / SL 4410 ทำกำไร4360/4350/4340/4330/4320/4310

แนวรับ: 4300/4280/4222
แนวต้าน: 4396/4420/4453

ปฎิทินเศรษฐกิจ 11 ก.ย.2569

บทวิเคราะห์ – รายงาน ข่าว

• ติดตามประกาศตัวเลข CPI ในคืนนี้
  – หากตัวเลข CPI สูงเกินคาด (โดยเฉพาะ Core CPI m/m) ตลาดจะกังวลในเรื่องดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยาวนาน USD แข็งค่าขึ้น กดดันทองคำอย่างรุนแรง
  – หากตัวเลข CPI ตำกว่าคาด (โดยเฉาพะ Core CPI m/m) ตลาดคลายกังวลในเรืองดอกเบี้ย USD จะอ่อนค่า WTI ได้แรงหนุนให้ปรับตัวสุงขึ้น หากยังมีปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์หนุนอยู่
  – แต่หากตัวเลข CPI เท่ากับคาดการณ์ (คาดการ์ณเท่ากับเดือนก่อนหน้า) อาจเกิดได้ ทั้งรูปแบบ แกว่งตัวในกรอบแคบและโฟกัสสวนทางกับ USD
• ทั้งนี้จะให้ความสำคัญกับตัวเลขประกาศ Core CPI m/m ก่อน เนื่องจากเฟดใช้ตัวเลขนี้ในการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ย และ CPI m/m เนื่องจากลกระทบตรงสู่ผู้บริโภคในรายเดือน
  ส่วน CPI y/y จะเป็นตัวเลขบอกเงินเฟ้อในระยะยาวเทียบเป้าหมาย 2.0%