กลยุทธ์การลงทุน XAUUSD  ประจำวันที่ 20 ส.ค. 2569

Day วานนี้ ทองคำปิด +$ 124 หรือ +2.82 % แตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 เดือน หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐ เพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว 2 เท่า เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์/ครั้ง เริ่ม 9 ก.ย. เพื่อเพิ่มสภาพคล่องในตลาดพันธบัตรระยะยาว ทำให้บอนด์ยีลด์อายุ 30 ปีร่วงลงเกือบ 10 bps เช่นเดียวกับ ดอลลาร์อ่อนค่าลง ปัจจัยบวกต่อทองคำ

ในขณะที่ Fed Mininte เมื่อคืน ตอนตี 1 มีสัญญาณ Hawkish จากคณะกรรมการ 3 จาก 12 รายที่ลงคะแนนให้ขึ้นดอกเบี้ย และมองว่าอาจต้องขึ้นเพิ่มเติมหากเงินเฟ้อยังสูง แต่ยังไม่ส่งผลให้นักลงทุนคาดว่าเฟดจะขึ้นดอกในเดือน ก.ย. ตัวเลข Fed Watch Tool คาดว่าเฟดคงอัตราดอกเบี้ย อยู่ที่ 71.0%

คลังสหรัฐ สกัดบอนด์ยีลด์พุ่ง-เพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรอีกเท่าตัว ขณะหนี้สาธารณะแตะ 40 ล้านล้านดอลล์แล้ว …ปัจจัยกดดัน USD ปัจจัยบวกทองคำ

• 19 ส.ค.กระทรวงการคลังสหรัฐ เพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรอายุ 10-30 ปีอีกเท่าตัว เป็นอย่างน้อย 4,000 ล้านดอลลาร์ต่อรอบ หลังบอนด์ยีลด์พุ่งจากแรงเทขายและความกังวลต่อสถานะการคลังของรัฐบาล ขณะที่ยอดหนี้สาธารณะคงค้างของสหรัฐทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ ส่งผลกดดัน USD และเป็นบวกต่อ ทองคำในทันที
• ท้้งนี้ กระทรวงการคลัง ระบุว่า เตรียมเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลจากเดิม 2,000 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 4,000 ล้านดอลลาร์ต่อรอบเป็นอย่างต่ำ ซึ่งจะครอบคลุมพันธบัตรอายุ 10-20 ปี และ 20-30 ปี มีผลตั้งแต่วันที่ 9 ก.ย. – 4 พ.ย.
• มาตราการดังกล่าวเกิดขี้นหลัง ตลาดพันธบัตรเผชิญแรงเทขายระลอกใหญ่ ส่งผลให้บอนด์ยีลด์สหรัฐอายุ 30 ปีพุ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ประกอบกับ ความกังวล สงครามระหว่างสหรัฐ-อิสราเอลกับอิหร่านอาจยืดเยื้อ อีกทั้งยังวิตกสถานะการคลังของสหรัฐ เนื่องจากบอนด์ยีลด์ที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้น และกดดันต่อภาคครัวเรือน ธุรกิจ ตลาดการเงิน และงบประมาณรัฐบาล ขณะที่ยอดหนี้สาธารณะคงค้างของสหรัฐฯ ทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว
• การเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรยังสะท้อนเป้าหมายของกระทรวงการคลังในการเสริมสภาพคล่องในตลาดพันธบัตรรัฐบาลรุ่นอายุยาว ซึ่งได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาด โดยเห็นได้จากข้อเสนอที่มีความน่าสนใจเป็นจำนวนมากที่กระทรวงการคลังได้รับเป็นประจำในการซื้อคืนพันธบัตรอายุยาวที่ผ่านมา
• นักวิเคราะห์มองว่า การดำเนินการในครั้งนี้ของกระทรวงฯ สะท้อนถึงความกังวลต่อแรงกดดันในตลาดพันธบัตรที่อาจรุนแรงขึ้น ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืม ทำให้อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยอยู่ในระดับสูง และเสี่ยงต่อการเกิดความปั่นป่วนในตลาดการเงินเป็นวงกว้าง ซึง่อาจต้องจับตา “ระเบิดเวลา”หลังหนี้สาธรณะทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์
• ปัจจุบันหนี้ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นกว่า 2 เท่าในเวลาไม่ถึง 10 ปี จากระดับ 19.95 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เข้ารับตำแหน่งเป็นครั้งแรกในปี 2017 โดยประมาณหนึ่งในสามของยอดหนี้ที่เพิ่มขึ้นเกิดขึ้นในช่วง 2 ปีที่รัฐบาลเร่งกู้ยืมครั้งใหญ่เพื่อรับมือกับการแพร่ระบาดของโควิด-19 ในสมัยของทรัมป์และอดีตประธานาธิบดีโจ ไบเดน

FOMC Meting Minutes ล่าสุด ยังคงคาดว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยในการประชุมคร้งหน้า ก.ย. … ปัจจัยบวกต่อทองคำ

• 20 ส.ค. รายงานผลการประชุม เฟดล่าสุด 28-29 กค คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) มีมติ 9 ต่อ 3 เสียง ที่ระดับ 3.50-3.75% โดยผู้เข้าร่วมการประชุมหลายรายประเมินว่า อาจจำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายการเงิน หากเงินเฟ้อไม่ลดลง ขณะที่บางรายให้ความเห็นว่า ภาพรวมของปัจจัยด้านการเงินยังไม่เข้มข้นพอที่จะทำให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2%
• กรรมการ 3 ราย ประกอบด้วยเบธ แฮมแมค ประธานเฟด สาขาคลีฟแลนด์, ลอรี โลแกน ประธานเฟด สาขาดัลลัส และนีล คาชคารี ประธานเฟด สาขามินนิแอโพลิส หนุนขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมครั้งล่าสุด โดยให้เหตุผลว่า การขึ้นดอกเบี้ยในระดับดังกล่าวน่าจะช่วยป้องกันไม่ให้เฟด ต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ยในอัตราที่สูงและอาจมีต้นทุนมากขึ้นในภายหลัง
• แต่หลังจากประชุม ข้อมูลเศรษฐกิจส่วนใหญ่สะท้อนราคาเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย แม้ว่าเงินเฟ้อหลักอยู่สูงเกินเป้าหมาย2.0% แต่PCE ลดลง 0.1% อีกทัง้ ตลาดแรงงานยังอ่อนแอลง โดยการจ้างงานนอกภาคเกษตรลดลง 23,000 ตำแหน่งในเดือนก.ค. แม้อัตราว่างงานจะลดลงมาอยู่ที่ 4.1% จึงค่อนข้างยากทีเ่ฟดจะตัดสินใจในการขึ้นดอกเบี้ย ล่าสุด Fed Watch Tool คาดว่าเฟดคงอัตราดอกเบี้ย อยู่ที่ 71.0% ในขณะที่ คาดว่าเฟดขึ้นดอกเบีย มีเพียง 29% (จากเดิม >50% ก่อนประกาศ CPI ล่าสุด)
• เควิน วอร์ช ประธานเฟด ส่งสัญญาณไม่เร่งรีบตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย โดยตลาดตีความถ้อยแถลงของวอร์ชหลังการประชุมในเชิง “Dovish” หรือผ่อนคลายต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

H4/H1 ภาพรวมราคาทองคำดีดขึ้นเหนือกรอบ 4308 – 4450 ได้สำเร็จ ราคาพุ่งขึ้นแรง Impluse จนเข้าสู่สภาวะ Overbought ประกอบกับเกิด Bearish Divergence ใน H4ทำให้ต้องระวังการไล่ซื้อบริเวณนี้เนื่องจากเสี่ยงพักตัว แต่โดยรวมยังเป็นพักเพื่อขึ้นต่อ

คำแนะนำ

• เปิดสถานะซื้อ กรอบราคา 4460-4435 (รอสัญญาณซื้อ) SL 4425 เพื่อทำกำไร 4465/4470/4475/4480/4485/4490/4495/4500/4505/4510/4515

แนวรับ 4450/4400/4385

แนวต้าน 4527/4575/4596

ปฎิทินเศรษฐกิจ 20 ส.ค.2569

บทวิเคราะห์ – รายงาน ข่าว

• ถ้อยแถลงทรัมป์
  – Economic D-Day ระบุจะปฎิบัติการทางเศรษฐกิจที่รุนแรงที่สุด กับอิหร่าน ขู่ประเทศใดก็ตามที่ช่วยเหลืออิหร่าน จะเจอการตอบโต้ทางเศรษฐกิจที่รุนแรง้วยเช่นกัน และจะมีบทลงโทษธนาคาร และสถานบนการเงินที่ช่วยเหลืออิหร่าน
  – เน้นการปราบ Oil Smuggling และเรือเงาของอิหร่าน
• ติดตาม จำนวนขอรับสวัสดิการณ์ว่างงานรายสัปดาห์ จะมีผลบวกกับทองคำ เมื่อ จำนวนผุู้รับสวัสดิการมากขึั้น (จนสังเกตุได้) และ จะมีผลลบกับราคาทองคำ เมื่อจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการณ์ณลงลง (จนสังเกตได้) เท่านั้น