กลยุทธ์การลงทุน XAUUSD ประจำวันที่ 15 ธ.ค. 2568

Day ศุกร์ที่ผ่านมา ราคาทองคำ ปิดบวก $20 ปรับตัวสูงขึ้น 4353 ก่อนที่จะมีการย่อลงมาในช่วงท้ายตลาด (หลัง เจฟฟรีย ชมิด ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตี้ แถลงไม่เห็นด้วยกับการลดดอกเบี้ย เนือ่งจากเงินเฟ้อสูงเกินไป ผลตอยแทนพันธบัตรปรับตัวสุงอีกครั้งกดดันทองคำในช่วงท้าย)  ปัจจัยหนุน สำคัญมาจากการอ่อนค่าของ USD (ที่ตำสุดในรอบ 8 สัปดาห์) หลังจากเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3.50-3.75% :ซึ่งเป็นการลดดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2025 และคาดการณ์ ว่า ปีหน้า2026 เฟดจะปรับลดดอกเบี้ย 2 ครั้ง (แม้ว่า Dot Plot จะระบุลดดอกเบี้ย 1 ครั้ง) โดย Fed Watch Tool คาดว่าเฟด จะปรับลดดอกเบี้ย ครั้งแรก ในเดือน เม.ย. 2026 และ อีกครั้งใน ก.ย. 2026 สู 3.00-3.25 % ในช่วงสิ้นปี /การที่ เฟด ประกาศ จะเข้า ซื้อ T-Bill (พันธบัตรรัฐบาลอายุสั้น) เป็นปัจจัยที่ทำให้ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ อ่อนค่าลง  นอกจากนี้ทองคำยังได้รับอานิสงค์จาก การเทขายหุ้น Tech ในสหรัฐทีส่งผลให้ ดัชนีทั้ง 3 ตลาดในสหรัฐปรับตัวร่วงลง หลังนักลงทุนเริ่มหวั่น สภาะวฟองสบู่ AI ตลอดจนการปรับพอร์ตการลงทุนช่วงท้ายปี  นอกจากนี้ยังมีแรงหนุน หลัง Goldman Sac ปรับคาดการณ์ราคาทองคำ ปี 2026 เป็น 4900 USD ต่อทรอยด์ออนซ์ หลังพบแรงซื้อจากธนาคารกลาหลายประเทศ โดยเฉพาะ ประเทศเกิดใหม๋

ถ้อยแถลง Austan Goolsbee หนึ่งในผุ้สนับสนุนคัดค้านการลดดอกเบีั้ยคร้งที่ผ่นมา แถลง … ปัจจัยบวกต่อ USD

• 12 ธ.ค. Austan Goolsbee สมาชิก Fed สาขา ชิคาโก้ ซึ่งเป็นผู้โหวตคัดค้านการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุม 10 ธ.ค. แถลง ควรจะยังไม่ตัดลดอัตราดอกเบี้ย ในรอบนี้ เนื่องจากต้องรอดู ข้อมูลเศรษฐกิจเพิ่มเติม โดยเฉพาะเกี่ยวกับ เงินเฟ้อ ก่อนที่จะปรับนโยบายต่อไป เพราะข้อมูลจำนวนมากขาดช่วงจากช่วงปิดทำการของรัฐบาลในสหรัฐฯ ที่ผ่านมา
• เชือว่า เงินฟ้า สูงกว่าเป้าหมาย 2.00% มาหลายปี

ถ้อยแถลง Beth Hammack ผู้มีสิทธิออกเสียงในปี 2026 เชื่อมั่นเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น… ปัจจัยยวกต่อ USD

• 12 ธ.ค. Beth Hammack ผู้บริหาร Federal Reserve ธอเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป และนโยบายการเงิน ณ ตอนนี้ควรจะเข้มงวด มากกว่าเล็กน้อย เพื่อสกัดแรงกดดันด้านราคาแทนที่จะผ่อนคลายลงทันที นั่นคือเธออยากเห็นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือคงระดับที่เข้มงวดกว่านี้ มากกว่าการลดดอกเบี้ยต่อไปในช่วงนี้
• เธอเห็นว่าการลดอัตราดอกเบี้ยที่ เพิ่งเกิดขึ้น (ลด 0.25 % ในการประชุม FOMC เป็น 3.50 – 3.75 %) อาจไม่เพียงพอสำหรับการควบคุมเงินเฟ้อที่ “ยังสูง” และต้องระมัดระวังเพิ่มเติม หากเงินเฟ้อยังไม่ชัดเจนว่าจะลดลงตามเป้าหมายของ Fed (2 %)
• Hammack อธิบายถึง ความเสี่ยงของการปล่อยให้เงินเฟ้อสูงต่อเนื่อง โดยเฉพาะถ้าหลัก ๆ มาจากแรงกดดันเชิงพื้นฐาน ไม่ใช่สิ่งที่คาดว่าจะเป็นเพียงผลข้างเคียงของนโยบายภาษีหรืออุปสงค์เฉพาะกิจ เธอยังกล่าวถึงความจำเป็นในการ บาลานซ์สองภารกิจของ Fed คือควบคุมเงินเฟ้อและสนับสนุนการจ้างงาน — ซึ่งในมุมมองของเธอในตอนนี้ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังมีน้ำหนักมากพอ ที่จะต้องรักษานโยบายให้เข้มงวดกว่าที่เป็นอยู่

ความเป็นไปได้ของข้อตกลงสันติภาพ รัสเซีย-ยูเครน หลังยูเครนถอดใจไมเข้าร่วมนาโต้... ปัจัจยกดดันทองคำ

• 15 ธ.ค. เซเลนสกีกล่าวว่า ยูเครนพร้อมละเป้าหมายเข้าร่วม NATOละหา “หลักประกันความมั่นคงจากสหรัฐฯ ยุโรป และพันธมิตรอื่นๆ ทั้งแคนาดา และญี่ปุน” แทนเพื่อป้องกันการรุกรานรัสเซีย ในอนาคต
• หลักประกันเหล่านี้ถูกอธิบายว่าเป็น “Article 5-like guarantees” ซึ่งหมายถึงคำมั่นด้านความมั่นคงที่มีลักษณะคล้ายกับมาตรา 5 ของสนธิสัญญา NATO ที่รับประกันช่วยเหลือหากถูกโจมตี และหลักประกันต้องเป็น ข้อตกลงที่ผูกพันทางกฎหมาย เช่น อนุมัติจากรัฐสภาสหรัฐฯ เพื่อให้มั่นใจว่าจะมีผลจริงในอนาคต
• หลังจาการเจรจาที่เบอริล คณะผู้แทนสหรัฐฯ ยูเครน และพันธมิตรยุโรปได้หารือกันอย่างเข้มข้น ซึ่งรวมถึงการพูดคุยเกี่ยวกับ แผนสันติภาพ 20 ข้อ และวาระทางเศรษฐกิจ พร้อมระบุว่าการเจรจาจะดำเนินต่อในวันจันทร์
• สถานะการณ์พื้นที่รบ : 12-15 ธ.ค.รัสเซียโจมตีพื้นที่หลายแห่งในดอนบาส ยูเครนอยางหนักทั้งขีปนาวุธ 30 ลุก และโดรนพิฆาต 450 ส่งผลให้ผู้เสียชีวิต  3 คน และบาดเจ็บจำนวนมาก ประสบปัญหา ไฟดับ น้ำปะปาหยุดไหล  นอกจากนี้รัสเซียยังโจมรีเรือบรรทุกนำมัน ตรุเกีย  (ทีลำเลียงน้ำมันดอกทานตะวันไปอีหยิบ) นอกจากนี้รัสเซียยังขู่ตัดช่องทางเดินเรือยูเครน ออกทางทะเลดำ หลังจากยูเครนโจมตีเรือเงา ยูเครนในสัปดาห์ก่อน 

ราคาดัชนีปรับตัวร่วงลงจาก ความกังวล AI … ปัจจัยบวกต่อ ทองคำ

• 12 ธ.ค. ตลาด ดาวนโจนส์ ปิดร่วง – 0.5% / S$O 500 ปิดร่วง – 1.1% /Nasdaq ปิดร่วง -1.7%
• มีแรงเทขายหุ้น เทคโนโลยีขนาดหใญ่อย่างหนัก เนื่องจากความกังวลแนวโน้มกำไร และ Valuation สูงเกินไป / Broadcom – 11 % , Oracle ราคาปรับตัวลดลงอยางต่อเนื่อง จาก รายได้ที่อ่อนตัวลง , หุ้น Ai และ semiconductor ได้รับแรงกดดันเช่นเดียวกัน
• นักลงทุนเริ่มหวาดกลัวว่าการวิ่งขึ้นอย่างร้อนแรงของหุ้นเทคโดยเฉพาะกลุ่ม AI / Growth stocks อาจไม่สอดคล้องกับผลกำไรที่แท้จริงของบริษัท ทำให้เกิดแรงขายเพื่อล็อกกำไร
• นอกจากเทขายหุ้นเทค นักลงทุนยังหมุนเงินไปยังหุ้นกลุ่มอื่นที่มีพื้นฐานหรือผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงกว่า เช่น กลุ่มหุ้นอุตสาหกรรม หรือหุ้นป้องกันความเสี่ย
• ผลตอบแทนพันธบัตร (Treasury Yields) สูงขึ้น แม้ FED เพิ่งลดอัตราดอกเบี้ย เงินกู้ แต่เจ้าหน้าที่บางคนยังส่งสัญญาณกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับขึ้น ส่งผลให้หุ้นเติบโตระยะยาวถูกกดดันเพิ่มขึ้น
• ความไม่แน่นอนเศรษฐกิจช่วงปลายปี ต้นทุนและการคาดการณ์ผลประกอบการของบริษัทเทคใหญ่ ทำให้นักลงทุนระมัดระวังก่อนเข้าตลาดใหม่ในช่วงเทศกาลปลายปี

ธนาคารกลางทั่วโลก ตุนทองต่อเนื่อง… ปัจจ้ยบวกต่อทองคำ

• Goldman Sac คาดการณ์ราคาทองคำมีโอกาสพุ่งถึง 4,900 ดอลลาร์/ทรอยออนซ์ ภายในสิ้นปี 2026 เนื่องจาก ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงซื้อทองคำต่อเนื่องตั้งแต่ เดือน ต.ค. 49 ตัน (สูงกว่าค่าเฉลี่ยรอบ 12 เดือน ที่ 66 ตัน ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย ปี 2022 ที่ 17 ตัน  คาดการณ์ ว่า การซื้อทองคำของธนาคารกลาง กาต้า ซื้อทองสูงสุด 20 ตัน / ธนาคารกลางจีน 15 ตัน Q3 2025 ปริมาณซื้อทองคำสุทธิ 634 ตัน
• แม้ว่าราคาทองคำจะมีความผันผวนสูง จากการเก็งกำไร แต่มีแนวโน้มว่าจะสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งปัจจัยมาจากการที่นักลงทุน ลดความเสี่ยงจากการถือ USD และการกระจายความเสี่ยงการลงทุน และความเสี่ยงในภูมิรัฐศาสตร์ และการที่ทรัมป์เข้ามาแทรกแซงการทำงานของ Fed (ค่วามเชื่อมั่นอิสระในการทำงานของ Fed ลดลง)
• ECB ประเมินว่า ปัจจัย ลบ ในเรื่อง กำแพงภาษี และการแข่งขั้นทางการค้า จะค่อยๆหายในในปีหน้า และเงินฟ้อจะกลับมา ที่ 2.0% แต่ความไม่แน่นอนของการอ่อนค่าของ เงิน USD (อาจถูกคว่ำบาตร อาญัติ หรือ อ่อนค่าลงไป)

H4/H1ทางเทคนิค ราคาทองคำ สามารถดีดทะลุแนวต้าน 4265 ขึ้นมาได้หลังจากที่ราคาวิ่งเป็น Side way ตั้งแต่วันที่ 1 ธค. ราคาย่อลงมาทำ Throw Back บริเวณแนวรับที่ให้ไว้ 4258-4240 ก่อนจะดีดขึ้น (ตามคาด) ณ ปัจจุบัยราคายังติดอยู่บริเวณแนวต้าน 4333-4381  (ซึ่งมี ATH 4381) ระวังแรงขาย เน้นย่อซื้อ

คำแนะนำ

• เปิดสถานะซื้อ (รอสัญญาณซื้อ) กรอบ 4296-4310 / SL 4290 เพื่อทำกำไร 4313/4320/4326/4331/4337/4348
• เปิดสถานะซื้อ (รอสัญญาณซื้อ) กรอบ 4262-4240 / SL 4235 เพื่อทำกำไร 4277/4286/4298/4304/4309/4320/4326

แนวรับ 4294/4240/4183

แนวต้าน 4354/4381/4397

ปฎิทินข่าว 15 ธ.ค. 2568

บทวิเคราะห์ข่าว

• ติดตามประกาศ ดัชนีภาคการผลิต รัฐนิวยอร์ก หากตัวเลขออกมาประมาณ คาดการณ์ ส่งผลให้ USD อ่อนค่า และปัจจัยบวกต่อทองคำ
• ติดตามถ้อแถลง ของ Willaims และ MIran หากออกมาในเชิงสนับสนุการลดดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยบวกต่อ ทองคำ