ดอลลาร์ตึงตัวจากข้อมูลการตัดสินความเสี่ยงในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ดอลลาร์สหรัฐฯ ทรงตัวอยู่ที่ระดับ 147.17 เยน ( JPY=EBS)หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ที่ 148.23 ชั่วข้ามคืน ก่อนที่จะเกิดการขายทำกำไร

ยูโรอยู่ที่ 1.0931 ดอลลาร์หลังจากขยับขึ้นเล็กน้อยในช่วงข้ามคืนและเข้าใกล้แนวต้านที่ 1.0944 ดอลลาร์และ 1.0963 ดอลลาร์ ดัชนีดอลลาร์= USDทรงตัวที่ 103.08

ตัวเลขราคาผู้ผลิตที่จะประกาศในภายหลังจะเป็นตัวเรียกน้ำย่อยสำหรับรายงานอัตราเงินเฟ้อหลักในวันพุธ และอาจส่งผลต่อตลาดเนื่องจากข้อมูลดังกล่าวส่งผลต่อการวัดการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (PCE) ที่ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารกลางสหรัฐ

คาดการณ์ว่าดัชนี PPI ทั่วไปและดัชนีพื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 0.2%

สิ่งที่สำคัญกว่าจะเป็นรายงานราคาผู้บริโภคและยอดขายปลีกเดือนกรกฎาคม ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการที่เฟดจะผ่อนคลายนโยบายลง 25 จุดพื้นฐานหรือ 50 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน

ปัจจุบัน ฟิวเจอร์สมีการแบ่งออกเท่าๆ กันในการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ โดยได้กำหนดราคาไว้สั้นๆ ว่ามีความแน่นอนอย่างแน่นอนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อตลาดหุ้นร่วงลงอย่างหนักFEDWATCH

“ดัชนีราคาผู้บริโภคที่ร้อนแรงและการขายสินค้าที่ร้อนแรงจะเป็นสถานการณ์ที่ผันผวนที่สุด และจะทำให้ตลาดพันธบัตรเปลี่ยนราคากลับมาเป็นการปรับลด 25bp อย่างรวดเร็ว” นักวิเคราะห์จาก JPMorgan เขียนไว้ในบันทึก

“ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ลดลงและยอดขายที่ลดลงอาจช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ แต่จะทำให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยอีกครั้ง” พวกเขากล่าวเสริม “เราอาจเห็นตลาดพันธบัตรตอบสนองต่อราคาพิมพ์นี้อย่างรวดเร็วในอัตรา 50bps หรือมากกว่านั้นของการปรับลดในเดือนก.ย.”

ผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้มีแนวโน้มที่จะทำให้ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้นและหนุนค่าเงินดอลลาร์ ในขณะที่ผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นในภายหลังจะส่งผลในทางตรงกันข้าม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การพูดคุยเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยมีแนวโน้มที่จะทำให้เงินเยนและฟรังก์สวิสกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

ตลาดฟิวเจอร์ส0#FF:ยังคงมองว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นความเสี่ยงอย่างชัดเจน โดยมีการกำหนดการผ่อนคลายนโยบายของเฟด 101 จุดพื้นฐานภายในคริสต์มาส และอีกกว่า 120 จุดพื้นฐานสำหรับปีหน้า

ข้อมูลดังกล่าวดูเหมือนจะขัดแย้งกับข้อมูลเศรษฐกิจจำนวนมากที่คาดการณ์การเติบโต GDPNow ของ Atlanta Fed ไว้ที่ 2.9% ต่อปี

นักวิเคราะห์จาก ANZ คาดการณ์ว่าอัตรา CPI ประจำปีในเดือนกรกฎาคมจะอยู่ที่ 3.0% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 3.2% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนสำหรับอัตราพื้นฐาน แม้ว่าแนวโน้มจะชะลอตัวลง แต่เงินเฟ้อยังสูงเกินกว่าที่เฟดจะกำหนดราคาตลาดไว้ที่ 100bp ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยระหว่างเดือนกันยายนถึงสิ้นปีได้

“จำเป็นต้องมีการเสื่อมถอยของข้อมูลอย่างมีนัยสำคัญหรือกระบวนการลดภาวะเงินเฟ้อที่รุนแรงขึ้นจึงจะส่งมอบสิ่งนั้นได้”

รายงานโดย Wayne Cole; เรียบเรียงโดย Sam Holmes