กลยุทธ์การลงทุน XAUUSD  ประจำวันที่ 15 ต.ค. 2569

Day วานนี้ราคาทองคำปิด -$56 ปัจจัยกดดันจากประกาศตัวเลขเงินเฟ้อเดือน ก.ย.ที่เพิ่มขึ้น 3.7% จากเดือน ส.ค.3.4% และ Core CPI เพิ่มขึ้น 0.3% จากคาดการณ์ 0.2% ส่งผลให้คาดการว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ต.ค. พุ่งสูงขึ้น เป็น 30% จากคาดการณวันก่อนหน้า 20% ปัจจัยกดดันราคาทองคำอีกประการจากการแข็งค่าของน้ำมัน หลัง ฮูติโจมตีอาคารสำนักงานใหญ่ของ Saudi Aramco บริษัทน้ำมันแห่งชาติซาอุฯ และประกาศกร้าวยืนยันโจมตีท่าอากาศยาน โครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมัน และสถานที่สำคัญต่างๆ ในประเทศซาอุดีอาระเบียอย่างต่อเนื่อง ขณะที่อิหร่านระบุว่ามีการดำเนินการใช้ยุทธวิธีใหม่ในการโจมตีเรือสินค้าที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุช 

ล่าสุดทรัมป์ ประกาศผ่อนคลายข้อจำกัดการคว่ำบาตรเรือบรรทุกนัำมันกลุ่ม Shadow Feed จากประเทศที่ถูกคว่าำบาตร ไม่ว่าจะเป็น รัสเซ๊ย อิหร่าน เวเนซุเอล่า เพื่แก้ปัญหาค่าขนส่งพลังงาน ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับร่วงลงในช่วงเช้า และเป็นบวกต่อราคาทองคำในช่วงเช้านี้เช่นกัน

ทรัมป์ประกาศผ่อนคลายมาตราการคว่ำบาตรเรือ Shadow Feet (เรือเงา)ของรัสเซีย อิหร่าน และเวเนซุเอล่า แก้ปัญญหาค่าขนส่งสูง…​ปัจจัยกดดันราคาน้ำมัน ปัจจัยบวกทองคำระยะสั้น

• 15 ต.ค. รอยเตอร์และสื่อต่างประเทศรายงานว่า รัฐบาลสหรัฐฯ ภายใต้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กำลังพิจารณามาตรการผ่อนคลายข้อจำกัดด้านการคว่ำบาตรเรือบรรทุกน้ำมันกลุ่ม “Shadow Fleet” (หรือเรือเงาที่เคยใช้ขนส่งน้ำมันจากประเทศที่ถูกคว่ำบาตร เช่น รัสเซีย อิหร่าน และเวเนซุเอลา) เพื่อแก้ปัญหาค่าระวางเรือขนส่งพลังงานที่พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์
• การพิจารณาดังกล่าวเปิดช่องให้เรือที่เคยถูกคว่ำบาตรเหล่านี้สามารถกลับมาให้บริการขนส่งน้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมอื่นๆ ที่ “ไม่ได้ถูกคว่ำบาตรโดยตรง” ได้ เพื่อช่วยเพิ่มความคล่องตัวและปริมาณอุปทานน้ำมันที่ระบายออกจากภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย

IMF เตือนภาวะหนี้ท่วมโลก ฉุดการคลังทั่วโลก … ปัจจัยบวกต่อทองคำ

• 14 ต.ค. กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้เผยแพร่รายงาน Fiscal Monitor โดยผู้อำนวยการฝ่ายกิจการการคลัง (Rodrigo Valdés) ได้เตือนถึงสถานะการคลังทั่วโลกที่น่ากังวล แม้ภาพรวมกิจกรรมทางเศรษฐกิจโลกจะยังมีความยืดหยุ่นและเติบโตได้ แต่มีความเสี่ยงด้านการคลังที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
• ฐานะการคลังทั่วโลกถดถอย: ฐานะการคลังของรัฐบาลทั่วโลกแย่ลง โดยตัวเลขขาดดุลและภาระหนี้ขยับแย่ลงราว 1.4% ของ GDP เมื่อเทียบกับประมาณการก่อนหน้า ส่งผลให้หนี้สาธารณะทั่วโลกพุ่งสูงขึ้นต่อเนื่องและคาดว่าจะแตะระดับ 100% ของ GDP ภายในปี 2029
• หลายประเทศเลือกใช้มาตรการอุดหนุนราคาพลังงานแบบวงกว้าง (Broad-based price suppression) เพื่อช่วยเหลือประชาชนจากวิกฤตราคาพลังงาน แต่ IMF ชี้ว่ามาตรการนี้ “มีต้นทุนทางการคลังที่สูงมาก (ราว 0.5% ถึง 1.5% ของ GDP โลก)” ซ้ำยังเป็นการบิดเบือนกลไกตลาด หน่วงเหนี่ยวการปรับตัว และสุดท้ายกลับสร้างภาวะขาดดุลทางการคลังกับหนี้สาธารณะที่หนักหน่วงยิ่งขึ้น
• ภาวะอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ยังคงอยู่ในระดับสูง (Higher-for-longer) จากธนาคารกลางต่างๆ เพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและต้นทุนการกู้ยืมพุ่งสูง ทำให้รัฐบาลแต่ละประเทศต้องแบก ภาระการชำระดอกเบี้ยหนี้ที่สูงขึ้นอย่างก้าวกระโดด ซึ่งทำให้การรักษาวินัยการคลังทำได้ยากยิ่งขึ้น
• 3 แนวทางข้อเสนอจาก IMF
  – ปฏิรูปการอุดหนุนพลังงานให้ตรงจุด (Targeted Support): เลิกใช้นโยบายตรึงราคาหรืออุดหนุนพลังงานแบบครอบจักรวาลที่ไร้ประสิทธิภาพ โดยปล่อยให้ราคาพลังงานสะท้อนความขาดแคลนตามกลไกตลาดจริง และเปลี่ยนมามุ่งให้ความช่วยเหลือแบบเฉพาะเจาะจงชั่วคราว เฉพาะกลุ่มเปราะบางหรือครัวเรือนราย
  – ปรับลดการใช้จ่ายภาครัฐในส่วนที่ไม่จำเป็นอย่างเป็นระบบ เพื่อสร้างพื้นที่ทางการคลัง (Fiscal Space) กลับคืนมา โดยไม่ต้องรอให้เกิดวิกฤตเศรษฐกิจบีบให้ต้องลดงบประมาณอย่างฉุกเฉินและเจ็บปวด
  – เน้นการปฏิรูปโครงสร้างภาษีและการจัดเก็บรายได้ให้มีประสิทธิภาพและมีความโปร่งใสมากขึ้น เพื่อลดการบิดเบือนทางเศรษฐกิจ เพิ่มการปฏิบัติตามกฎหมายภาษี และช่วยเพิ่มรายได้รัฐโดยไม่ไปขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาว

เงินเฟ้อสหรัฐเดือน ก.ย.ปรับตัวพุ่งสูงขึ้น นักลงทุนคาดเฟดขึ้นดอกเบี้ยเดือน ต.ค. สุงขึ้น... ปัจจัยกดดันราคาทองคำ

• 14 ต.ค. สำนักงานสถิติแรงงานกระทรวงแรงงานรายงาย ดัชนีราคาผู้บริโภค (Headline CPI) เดือนก.ย. ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบรายปี (YoY) สูงกว่าผลสำรวจของ Dow Jones ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ 3.6% ส่วนเมื่อเทียบรายเดือน (MoM) เพิ่มขึ้น 0.6% ตามคาด
• ดัชนี CPI พื้นฐาน (Core CPI) ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.6% YoY และ 0.3% MoM สูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.5% และ 0.2% ตามลำดับ โดยมีปัจจัยเร่งสำคัญมาจากราคาพลังงาน โดยเฉพาะราคาน้ำมันเบนซินที่เพิ่มขึ้น 9.1% นอกจากนี้ แรงกดดันด้านราคายังลามไปสู่หมวดที่อยู่อาศัย ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับยานยนต์ และเครื่องแต่งกาย ซึ่งต่างปรับตัวเพิ่มขึ้น
• Fed Watch Tool นักลงทุนปรับคาดการณ์เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยการประชุม 28 ต.ค. 30% (จากวันก่อนหน้า 20% และ จากสัปดาห์ก่อนหน้า 18.4%)และปรับคาดการณ์ ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 4.25-4.50 เป็น 23.2% จากวันก่อนหน้า 17.6%
  

ฮูติประกาศเดินหน้าโจมตีสนามบิน และ โครงสร้างพื้นฐานน้ำมันในซาอุต่อไป …. ปัจจัยบวกต่อราคาน้ำมัน ปัจจัยกดดันราคาทองคำ

• 14 ต.ค. ลุ่มฮูตีประกาศกร้าวว่าจะเดินหน้าโจมตีท่าอากาศยาน โครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมัน และสถานที่สำคัญต่างๆ ในประเทศซาอุดีอาระเบียอย่างต่อเนื่อง
• ก่อนหน้านี้กลุ่มฮูตีได้ปฏิบัติการโจมตีสำนักงานใหญ่ของบริษัทน้ำมันแห่งชาติ Saudi Aramco จนส่งผลให้เกิดความเสียหายอย่างหนัก
• ทางกลุ่มอ้างว่าสถานที่และโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้ถือเป็น “เป้าหมายที่ชอบธรรม” (Legitimate targets) ในเชิงยุทธการ
• ซาอุฯ พยายามขอแรงสนับสนุนจากประเทศพันธมิตร์เพิ่มเติม ในขณะที่ตุรกีแสดงท่าทีสนับสนุนซาอุฯ ในขณะที่ทรัมป์ยังคงไม่ยืนยันที่จะเข้าร่วมปฎิบัติการดังกล่าวนี้หรือไม่
• 13 ต.ค. มีรายงานว่า ซาอุฯ สกัดและทำลายขีปนาวุธที่มุ่งหน้าสู่เมืองหลวงได้ แต่เศษซากจากขีปนาวุธ 2 ลูกที่ถูกสกัดตกลงในเขตที่พักอาศัย ทำให้มีผู้บาดเจ็บ 4 คนและบ้านเสียหาย 15 หลัง แต่อย่างไรก็ตาม ยังเกิดเหตุการโจมตี อาคารสำนักงานในพื้นที่สำนักงานใหญ่ Aramco และมีความเสียหายเกิดขึ้น
• 10 -13 ต.ค. เกิดเหตุ การโจมตีสนามบินนานาชาติ King Khalid ในกรุงริยาดสร้างความเสียหายร้ายแรง มีผู้เสียชีวิตและผู้บาดเจ็บจำนวนมาก รายงาน AP ระบุว่ามีผู้เสียชีวิตอย่างน้อย 13 คนและบาดเจ็บมากกว่า 309 คนจากการโจมตีครั้งรุนแรงที่กำลังถูกสอบสวนว่าระบบป้องกันภัยทางอากาศ เป็นเหตุให้ซาอุฯ ต้องประกาศปิดสนามบินนานาชาติ จนถึงปลายสัปดาห์นี้

อิหร่านปรับยุทธวิธีใหม่โจมตีเรือสินค้าในช่องแคบฮอร์มุซ… ปัจจัยบวกต่อราคาน้ำมันกดดันราคาทองคำ

• 14 ต.ค.รอยเตอร์รายงานอ้างเจ้าหน้าที่ระดับสูงอิหร่าน ทางการอิหร่านได้เริ่มใช้กลยุทธ์เชิงรุกรูปแบบใหม่ในการโจมตีและจำกัดการเดินเรือของเรือสินค้าและเรือบรรทุกน้ำมันที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซมาได้ราว 10 วันแล้ว โดยมีการปรับเปลี่ยนทั้งในแง่ของ ความถี่ (Pace) และ รูปแบบการโจมตี (Type of attacks) เพื่อสร้างแรงกดดันที่เข้มข้นขึ้น
• เจ้าหน้าที่ทหารสหรัฐฯ เปิดเผยว่า เนื่องจากระบบเรดาร์ส่วนใหญ่ของอิหร่านถูกทำลายจากปฏิบัติการทางอากาศก่อนหน้านี้ กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) จึงเปลี่ยนมาใช้ เรือขนาดเล็กที่มีเจ้าหน้าที่ชี้เป้าแบบไร้อาวุธ (Unarmed spotters) เพื่อลาดตระเวน ค้นหา และระบุตำแหน่งเป้าหมายทางเรือ ก่อนจะส่งพิกัดให้หน่วยโจมตีดำเนินการ
• ยุทธวิธีใหม่นี้ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงแค่ภายในช่องแคบฮอร์มุซเท่านั้น แต่อิหร่านยังมีแผนขยายขอบเขตการปฏิบัติการไปยัง อ่าวโอมาน และน่านน้ำที่อยู่ไกลออกไป ซึ่งข้อมูลด้านความมั่นคงทางทะเลพบว่าเริ่มมีเหตุการณ์โจมตีลามไปถึงน่านน้ำใกล้ชายฝั่งประเทศกาตาร์และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์แล้ว
• รายงานจากศูนย์ความมั่นคงทางทะเลระบุว่า ภัยคุกคามในพื้นที่ยังคงอยู่ในระดับรุนแรงสูงสุด โดยในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมามีรายงานเหตุการณ์โจมตีเรือสินค้าและเรือบรรทุกน้ำมันด้วยโดรนและวัตถุระเบิดอย่างต่อเนื่อง ส่งผลกระทบโดยตรงต่อความปลอดภัยของเส้นทางขนส่งพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของโลก

H4/H1 ราคาทองคำยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ sideway 4225-4066 โครงสร้างราคา H4 ยังคงเป็นเทรนด์ขาลง แม้มีสัญญาณ Bullish Divergent H4 และราคาดีดขึ้นมาจากวันศุกร์ที่ผ่านมาได้บ้าง แต่การยืนเหนือ 4225 ได้จึงจะเป็นการยืนยันถึงการสิ้นสุดโครงสร้างขาลงได้สำเร็จ วานนี้ราคาดีดไม่ผ่านต้านแรกบริเวณ $4,172 ก่อนปรับตัวลงแรงหลุด $4,127 ทำให้มุมมองเชิงบวกลดลง อย่างไรก็ดี ราคาไม่หลุดระดับต่ำสุดของสัปดาห์ก่อนหน้าบริเวณ $4,066 ประกอบกับราคาเข้าสู่สภาวะ Oversold จึงทำให้เกิดการดีดตัวแข็งแกร่ง (ประกอบกับมาตราการผ่อนคลายเรือเงา(Shadow Feet) ของสหรัฐ ผู้มีสถานะซื้อจำนวนมาก ขายลดความเสี่ยงหากราคาไม่ผ่าน $4,170-4,156

คำแนะนำ

• เปิดสถานะขาย (รอสัญญาณขาย)กรอบ 4148-4170 / SL 4180 เพื่อทำกำไร 4135/4130/4120/4110/4105

• เปิดสถานะขาย (รอสัญญาณขาย)กรอบ 4180 – 4200 / SL 4210 เพื่อทำกำไร 4170/4160/4150/4140/4130/4110

แนวรับ: 4066/4042/4094
แนวต้าน: 4225/4245/4318

ปฏิทินเศรษฐกิจ 15 ก.ย.2569

บทวิเคราะห์ – รายงานข่าว

• ติดตามประกาศตัวเลข Core PPI m/m ในคืนนี้ สูงกว่า 0.3% และ PPI สูงกว่า 0.6% ตัวเลข PPI เป็นตัว วัดต้นทุนราคาสินค้าในระดับผู้ผลิต (ต้นน้ำ) โดยเฉพาะ Core PPI ที่ตัดหมวดอาหารและพลังงานที่ผันผวนออกไป จะสะท้อน “เงินเฟ้อที่แท้จริง” ว่าต้นทุนการผลิตกำลังส่งต่อ (Pass-through) ไปยังผู้บริโภคมากน้อยแค่ไหน หากเงินเฟ้อผู้ผลิตสูงกว่าคาด จะทำให้ตลาดกังวลว่า Fed อาจต้องคงดอกเบี้ยสูงไว้นานขึ้น (Hawkish) ซึ่งเป็นลบต่อทองคำ แต่ถ้าออกมาต่ำ จะเป็นผลบวกเพราะเพิ่มความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้
• Retail Sales จะใช้เป็นมาตรวัดการใช้จ่ายของผู้บริโภค ที่ขับเคลื่อนเศรษบกิจสหรัฐ หากยอดค้าปลีกแข็งแกร่งเกินคาด มากกว่า 1.4% จึงจะเป็นบวกต่อ USD และกดดันทองคำ แต่หากน้อยกว่าคาดการณ์ 0.6% จะเป็นปัจจัยกดดัน USD เป็นบวกต่อทองคำเล็กน้อย
• ติดตามตัวเลข Unemployment Claim หากตัวเลขออกมาในลักษณะผิดปกติ เช่นสูงกว่า 200K จะเป็นบวกต่อทองคำ แต่หาก ต่ำกว่า 100K จึงจะเป็นผลกดดันราคาทองคำ