กลยุทธ์การลงทุน XAUUSD  ประจำวันที่ 28 ส.ค. 2569

Day เปิดตลาดวานนี้ราคาทองคำปรับตัวร่วงลงสู่บริเวณแนวรับที่ให้ไว้ 4555 -4572 ราคาดีดขึ้น(ตามคาด) และหลังจากขึ้นมาทดสอบกรอบแนวต้านทีให้ไว้ 4617-4642 ราคาปรับตัวลง (ตามคาด) จนปิดตลาด – $3.35 ถือว่าเป็นการเคลื่อนไหวในกรอบ Sideway ใหญ่ในขณะที่รอ ถ้อยแถลงของ Kavin Warsh ที่จะมีขึ้นในคืนนี้ เวลา 3 ทุ่ม

ตลาดเริ่มมีการ Pice in ความกังวลหลัง PCE เดือน ก.ค. โดยเฉพาะ PCE YoY ทีคงสูงระดับ 3.7% ซึ่งคาดว่าเฟดมีโฮกาสที่จะขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในเดือน ต.ค. แทนเดือนธ.ค. แต่ก็ยังมีแรงหนุน จากการอ่อนค่าของ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล หลังจากที่นักลงทุนเขือว่าวิธีการแทรกแซงของ กระทรวงคลังสหรัฐ ในการซืือคืนพันธบัตรจะยิ่งเป็นตัวเร่งให้หนี้สหรัฐพุ่งสูงขึ้น
นอกจากนี้ยังมีแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่อ่อนค่าลง แม้วาทรัมป์จะไม่ยินยอมที่จะกลับมายึดถือ MOU ที่เคยทำกับอิหร่านมาก่อนหน้านี้ (ลดความเชื่อมันการเจรจาสันติภาพ) แต่จากรายงานการส่งนำ้มัน ทั้ง คูเวต และการตาร์ ที่ทำให้ยอดการส่งออกมน้ำมันกลับมาเป็น70 -100% ปริมาณการส่งออกก่อนเกิดสงครามในช่องแคบ อีกข่าวการจะออกจากกลุ่ม OPEC ของประเทศ เวเนซุเอล่า ยิ่งเป็นปัจจัยกดดันราคาน้ำมันทั้งสิน (เป็ฯผลบวกต่อทองคำ)

เวเนซุเอล่ากำลังพิจารณาถอนตัวออกจาก OPEC …. ปัจจัยกดดันราคาน้ำมัน หากเป้นจริงโอกาส Supply ล้นตลาดในระยะยาว ปัจจัยบวกต่อทองคำ

• 28 ส.ค.Bloomberg ระบุว่า เวเนซุเอลากำลังพิจารณาอย่างจริงจังว่าจะถอนตัวจาก OPEC โดยมีการพูดคุยเรื่องแนวคิดนี้กับเจ้าหน้าที่สหรัฐแล้ว แต่ ยังไม่มีการตัดสินใจขั้นสุดท้าย (เหตุที่ต้องเจรจากับสหรัฐก่อน เนื่องจาก บริษัทน้ำมัน-พลังงานสหรํฐ ขนาดใหญ๋หลายแห่ง เข้าไปลงทุนและถือประโยชน์ในเวเนซุเอล่า หลังจากที่ทรัมป์โค่นอำนาจ มาดูโร ผุ้นำเวเนฯได้สำเร็จช่วงต้นปี และเข้าแทรกแซงธุรกิจแหล่งน้ำมันในเวเนฯ)
• การถอนตัวจากสมาชิก OPEC เช่นเดียวกับที่ UAE เคยประกาศ ในเดือน เม.ย.ปีนี้ เพื่อไม่ต้องการให้ OPEC ต้องคอยคำหนดโควต้าการส่งออกประเทศสมาชิก ซึ่งเวเนซุเอล่า ต้องการอิสระในการเพิ่มกำลังการผลิตเป็นอย่างมาก และเปิดทางให้บริษัทต่างชาติเข้ามาลงทุน และมีปริมาณน้ำมันสำรอง 300 พันล้านบาร์เรล (มากที่สุดในโลก) ที่ต้องการระบายอก

การตาร์ และ คูเวต สองประเทศที่แก้เกมส์ปิดฮอร์มุชของอิหร่าน สกัดราคาน้ำมันพุ่ง… ปัจจัยกดดันราคาน้ำมัน ปัจจัยบวกต่อทอคำ

• 27 ส.ค.Bloomberg รายงานว่า คูเวตและกาตาร์สามารถฟื้นการส่งออกน้ำมันดิบผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาได้ประมาณ 70% ของระดับก่อนเกิดสงคราม โดยอ้างข้อมูลจาก traders ที่ติดตามการขนส่งน้ำมันในพื้นที่
• ประมาณเดือน มิ.ย. เป็นต้นมา ทั้งสองประเทศ เริ่มใช้วิธี Shutting คือการให้เรือบรรทุกน้ำม้ันทยอยขนส่งน้ำมันออกจาก ช่องแคบฮอร์มุช และถ่ายน้ำมันให้เรือลำอื่น ในอ่าวโอมาน (Ship to Ship) ทั้งนี้ UAE เป็นผู้ผลิตน้ำมันในอ่าว รายแรกที่ส่งผ่านด้วยวิธีนี้
• นอจกนี้ยังมี ซาอุฯ ที่เพิ่มปริมาณการส่งน้ำมันผ่านทะเลแดง แม้ว่าจะมีความเสี่ยงจากกลุ่มฮูติในช่วงแรก
• Bloomberg ที่มีการรายงานต่อระบุว่า ปริมาณน้ำมันดิบที่กำลังเคลื่อนผ่านฮอร์มุช เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 7–8 ล้านบาร์เรล/วัน จากประมาณ 4 ล้านบาร์เรล/วันในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม ซึ่งถือว่าเพิ่มขึ้น 75-100% ซึ่งจะทำให้ท้ายที่สุด ปัจจัยเรื่องการปิดช่องแคบฮอร์มุช อาจไม่ไช่เรื่องที่หนุนราคาน้ำมันอีกต้อไป
• แต่ขัดแย้งกับ ข้อมูล Kpler ที่ทางรอยเตอร์รายงานว่า ปริมาณส่งออกผ่านฮอร์มุช ในเดือนสิงหาคมยังอยู่เพียงประมาณ 2.3 mb/d และต่ำกว่าช่วงก่อนสงครามมาก

ตลาดจับตาตัวเลข redunding เดือน พ.ย. ตัวแปรสำคัญในตลาดพันธบัตร… ปัจจัยบวกต่อทองคำ

• นักลงทุนยังคงไม่เชื่อวิธการแทรงแซง ซื้อพ้นธบัตรระยะยาว ของกระทรวงการคลังสหรัฐ ด้วยการใช้เงินในบัญชี Treasury General Account (TGA) อาจเป็นการเพิ่มหนี้สหรัฐให้สูงขึ้น
• ในขณะที่ ตลาดเอง ก็กำลังจับตา ประกาศRefunding เดือนพฤศจิกายน อย่างใกล้ชิด เพราะอาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของโครงสร้างการกู้ยืมรัฐบาลสหรัฐในช่วงต่อไป
• นักยุทธศาสตร์หลายสถาบันชี้ว่า กระทรวงการคลังอาจลดการขายพันธบัตรอายุยาว และหันไปพึ่งพา ตั๋วเงินคลัง รวมถึงตราสารอายุสั้นมากขึ้น ขณะเดียวกันอาจขยายโครงการซื้อคืนพันธบัตรเพื่อลดแรงกดดันต่อ อัตราผลตอบแทนระยะยาว ซึ่งกำลังอยู่ในระดับสูงและกระทบต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาล
• Morgan Stanley มองว่าการขยายโครงการซื้อคืนน่าจะเป็นเพียงสะพานเชื่อมไปสู่ Refunding เดือนพฤศจิกายน และเหตุการณ์ที่ตลาดจะให้ความสำคัญจริง ๆ คือวิธีที่กระทรวงการคลังจะลดอายุครบกำหนดไถ่ถอนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหนี้ เขาคาดว่า กระทรวงการคลังอาจค่อย ๆ เพิ่มการขายตราสารอายุสั้น ขณะที่คงยอดขายตราสารอายุยาวไว้ แต่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ความเสี่ยงที่อาจมีการลดการประมูลระยะยาวแบบตรงไปตรงมาได้เพิ่มขึ้น

ประกาศตัวเลข PCE Headline ,Core PCE ,ค่าใช้จ่ายส่วนบุคคลวันพุธ เพิ่มขึ้น คาดเฟดอาจประกาศ ขึ้นดอกเบี้ยในการแถลงวันนี้  .. ปัจจัยกดดันราคาทองคำหวั่นเฟด ปรับ่นโยบายเข้มงวดแก้เงินเฟ้อ

• ตลาดติดตามถ้อยแถลง Kavin Warsh ประธานเฟด ในคืนนี้ ในขณะทีตลาดเริ่มมีการ Price In เฟด อาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ต.ค. เพิ่มขึ้น 43.6% จากเดิม 40.8% แท่นคาดการณ์ว่าจะขึ้นในเดือน ธ.ค.แทน
• 26 ส.ค.กระทรวงพาณิชย์สหรัฐเผย ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนก.ค. ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
  – PCE ทั่วไป (Headline PCE) เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน และ 3.7% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าผลสำรวจของ Dow Jones อยู่ที่ 0.1 จุด
  – PCE พื้นฐาน (Core PCE) ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน และ 3.3% เมื่อเทียบรายปี เป็นไปตามคาดการณ์ของนักวิเคราะห์
  – รายได้ชาวอเมริกันเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนก.ค. ขณะที่การใช้จ่ายส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 0.2% โดยทั้งสองตัวเลขออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
  – ราคาสินค้ายังปรับตัวลดลง 0.1% ในเดือนก.ค. หลังราคาน้ำมันเบนซินและสินค้าเกี่ยวเนื่องกับพลังงานลดลง 2.7% รวมถึงราคาสินค้าตกแต่งบ้านและเครื่องใช้ภายในครัวเรือนประเภทสินค้าคงทนที่ลดลง 0.9%
  – ราคาภาคบริการเพิ่มขึ้น 0.3% โดยได้รับแรงหนุนจากราคาบริการทางการเงินและประกัน
  – ราคาบริการทางการเงินและประกันภัยที่เพิ่มขึ้น 1.2% และราคาที่อยู่อาศัยที่เพิ่มขึ้น 0.3%
• 27 ส.ค. กระทรวงแรงงานสหรัฐเปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีว่า จำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของรัฐต่างลดลง 4,000 ราย สู่ระดับ 203,000 รายในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 22 ส.ค. หลังปรับปัจจัยตามฤดูกาลแล้ว ขณะที่ผลสำรวจโดยรอยเตอร์คาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ 208,000 ราย … ไม่ส่งผลต่อทองคำมากนัก

ทรัมป์อาจเรียกเก็บภาษีนำเข้า เซิคอนดักเตอร์ให้ครอบคลุมขึ้น … ปัจจัยบวกทองคำเล็กน้อย

• Politico รายงานว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กำลังพิจารณาเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าเซมิคอนดักเตอร์ให้ครอบคลุมมากขึ้น โดยแหล่งข่าวเปิดเผยว่า มาตรการภาษีอาจครอบคลุมเซิร์ฟเวอร์ แล็ปท็อป และอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์สำหรับเล่นเกม ท่ามกลางการแข่งขันอย่างดุเดือดระหว่างบริษัทเทคโนโลยีของสหรัฐฯ กับจีนในการเร่งพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI
• ทั้งนี้ มาตรการเก็บภาษีเซมิคอนดักเตอร์ที่สหรัฐบังคับใช้กับจีนในปัจจุบัน เกิดขึ้นในสมัยอดีตประธานาธิบดีโจ ไบเดน ทรัมป์เคยกล่าวเมื่อปีที่แล้วว่า มีแผนประกาศมาตรการภาษีเซมิคอนดักเตอร์และชิปรอบใหม่ แต่ยังไม่มีผลในทางปฏิบัติ โดยขณะนั้น ทรัมป์ระบุว่า มีแผนเรียกภาษีเซมิคอนดักเตอร์และชิปในอัตรา 100% แต่จะยกเว้นให้กับบริษัทที่เข้ามาสร้างโรงงานผลิตภายในประเทศเท่านั้น
• แม้ว่าเดือนม.ค. ทรัมปบังคับใช้ภาษ25% กับ ชิป AI บางประเภทแล้ว ขณะเดียวกัน มีรายงานว่า บริษัทจีนยังสามารถเข้าถึงชิปของ Nvidia ได้ แม้สหรัฐ จะใช้มาตรการควบคุมการส่งออกอย่างเข้มงวดก็ตาม
• ประธาน SK Hynix ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำของเกาหลีใต้ กล่าวว่า ภาวะขาดแคลนชิปหน่วยความจำทั่วโลกมีแนวโน้มยืดเยื้อไปจนถึงสิ้นปี 2030 ขณะที่ความเสี่ยงด้านอุปทานล้นตลาดอยู่ในระดับต่ำ เนื่องจากชิปหน่วยความจำไม่ได้เป็นเพียงสินค้าโภคภัณฑ์อีกต่อไปในยุค AI
• แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับภาวะฟองสบู่จากการลงทุนใน AI แต่ประธาน SK Hynix ยังไม่เห็นสัญญาณของความเสี่ยงที่อุปทานชิปจะล้นตลาด หรือแนวโน้มที่ตลาดชิปหน่วยความจำจะเข้าสู่ภาวะขาลง เนื่องจากความต้องการจากลูกค้าในอุตสาหกรรม AI ยังคงแข็งแกร่ง

H4/H1  เปิดตลาดวานนี้ราคาทองคำปรับตัวร่วงลงสู่บริเวณแนวรับที่ให้ไว้ และดีขึ้นสู่แนวต้านที่ให้ไว้ ปรับตัวขึ้นลง (ตามคาด) สะท้อนราคาทองคำวิ่งในกรอบบ Sideway ใหญ่ กรอบ 4318-4563 ในขณะที่รอ ถ้อยแถลงของ Kavin Warsh ที่จะมีขึ้นในคืนนี้ เวลา 3 ทุ่ม แต่ขณะเดียวกันโครงสร้าง Sideway Down ระยะสั้น (Channel DowntrendH1) ก็ยังคงไม่ได้ถูกทำลาย

คำแนะนำ

• ตลาดจับตาถ้อยแถลง๋ Kavin Warsh ในงาน Jackson Holes ในคืนนี้ 3 ทุ่ม แนะนำเล่นในกรอบ Channel Downtrend เน้น Price In Sell (มี SL กันราคากระชากในช่วงข่าว)
• เปิดสถานขาย กรอบราคา 4617-4642 Z(รอสัญญาณขาย) SL 4650 เพื่อทำกำไรระยะสั้น 4610/4605/4600/4595/4590/4585
• หลังข่าวประกาศรอราคาเบรกกรอบแนวรับต้าน รอราคากลับมา Retest จึงใช้กรอบนั้นเปิดสถานะ

แนวรับ: $4,556 / $4,542 / $4,500
แนวต้าน: $4,664 / $4,680 / $4,700

ปฎิทินเศรษฐกิจ 28 ส.ค.2569

บทวิเคราะห์ – รายงานข่าว

• ติดตามถ้อยแถลง Kavin Wash วันนี้จะเป็นตัวกำหนดราคา หากออกมาในเชิง Hawkish นโยบายการเงินเข้มงวด เพือแก้ไขเงินเฟ้อ (ขึ้นดอกเบี้ย) จะส่งผลให้ USD(DXY) แข็งค่าขึ้นและกดดันราคาทองคำให้ปรับตัวร่วงลงทันที ราคาจะร่วงลงแรงหากการขึ้นดอกเบี้ยปรับเร็วขึ้นกว่าเดือน ธ.ค.
  แต่หาก มีถ้อยแถลงในเชิง Dovish นโยบายการเงินผ่อนคาย เงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม คงดอกเบี้ยออกไปก่อน จะส่งผลให้ทองคำมีโอกาสแข็งค่ากลับขึ้นมาได้