กลยุทธ์การลงทุน XAUUSD ประจำวันที่ 4 พ.ย. 2568

Day วานนี้ ราคาทองคำปิดลบ $2 เปิดตลาดเช้ามือ เปิด Gab ลบลง หลังจีนประกาศยกเลิกสิทธิหักล้าง VAT สำหรับ ลูกค้ารายย่อย แต่ได้รับผลไม่นาน ราคาทองคำ เช้า – ค่ำดีดตัวขึ้น และยังได้รับ แรงหนุนหลังสถาบันจัดการด้านอุปทานของสหรัฐฯ (ISM) เปิดเผยว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตปรับตัวลงสู่ระดับ 48.7 ในเดือนต.ค. และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ระดับ 49.4 จากระดับ 49.1 ในเดือนก.ย. แต่ท้ายที่สุดก็ไม่สามารถยืนแนวต้าน 4044-4021 และยังไม่ขึ้นไปทดสอบจุด Choch H1 ก็ปรับตัวร่วงลงมา จากการแข็งค่าของ USD(DXY)แข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนเมื่อเทียบกับยูโร ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปีนี้และปีหน้า แต่ยังคือว่าทองคำยังคงได้แรงหนุน ในฐานะ Save Haven จากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ และ สถานะการณ์ Government Shutdown ตลอจนคำตัดสินศาลฎีกาในวันพรุ่งนี้ เกี่ยวกับ มาตราการเก็บภาษีของทรัมป์

USD แข็งค่าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน … ปัจจัยบวก USD กดดันทองคำ

• นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีโอกาสประมาณ 70% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 bps ในเดือนธันวาคม ซึ่งลดลงจากประมาณ 94% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์ กดดันทองคำ
• “Government Shutdown” ของสหรัฐที่ยืดเยื้อถึง วันที่ 34 (ตามข้อมูลวันที่ 4 พฤศจิกายน 2025) เป็นปัจจัยที่สร้าง “ความไม่แน่นอนทางการเงิน” อย่างรุนแรง และส่งผลกระทบโดยตรงต่อทั้ง Fed, ตลาดเงิน, และ ความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วโลก แต่ USD ถูกถือคลองในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
• Fed อาจ “หยุดรอดูสถานการณ์ (pause)” ไปจนถึงต้นปี 2026
• เพื่อหลีกเลี่ยงการดำเนินนโยบายโดยไม่มีข้อมูลรองรับเพียงพอ
• วานนี้ นายออสตัน กูลส์บี ประธานเฟดสาขาชิคาโก ระบุกับ Yahoo Finance ว่าเขากังวลเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างมีนัยสำคัญ และคาดว่าเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้นเรื่อยๆ ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2025

5 พ.ย. ศาลสูงสุด สหรัฐ พิจารณา ว่า IEEPA อนุญาติที่ทรัมป์อ้างใช้ในการปรับขึ้นภาษีได้หรือไป .. ส่งผลให้ราคาทองคำผันผวน

• แม้จะไม่มีการพิจารณาในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2025 แต่ ผลตัดสินอาจไม่ออกทันที ในกรณี การขึ้นภาษีของทรัมป์ ชอบด้วยกฎหมายหรือไม
• ทั้งนี้ตลาดประเมินว่า ทรัมป์อาจหาช่องทางอื่นในการเตรียมความพร้อม หาก ตัดสินว่า การขึ้นภาษีในวันที่ 2 เม.ย. มีความผิด เช่น การใช้มาตรา 232 /330 หรือ 122 เพื่อขึ้นอากรภาษีแทน
• ทั้งนี้หากศาลสั่งให้คืนภาษีที่เรียกเก็บไปแล้ว (ณ ปัจจุบัน 100,000 ล้านดอลลาร์ พร้อมดอกเบี้ย 6% ) ซึงจะส่งผลกระทบต่อคลังสหรัฐ และ เป็นแรงกดดันให้ USD อ่อนค่าและ เป็นปัจจัยบวกต่อทองคำในฐานสินทรัพย์ปลอดภัย

การซื้อทองคำในไตรมาศ 3 สูงสุดในประวัติการณ์ … ปัจจัยบวกต่อทองคำ

• ความต้องการทองคำทั่วโลกใน Q3 2025 อยู่ที่ประมาณ 1,313 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุด (quarterly record) ในฐานข้อมูลของ WGC
• มูลค่าความต้องการทองคำในไตรมาสนี้อยู่ที่ประมาณ US$146 พันล้าน (US$146 billion) ซึ่งเพิ่มขึ้นราว 44 % เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า.
• แบ่งตามประเภทความต้องการ
  – การลงทุน (รวมบาร์ / เหรียญ + ETF) อยู่ที่ราว 537 ตัน ซึ่งคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของความต้องการรวมในไตรมาสนั้น.
  – กองทุน ETF ที่ถือทองคำ (physically‐backed) มีเงินไหลเข้า ( inflow ) ราว 222 ตัน ในไตรมาสนั้น
  -ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองสุทธิประมาณ 220 ตัน ใน Q3 ซึ่งเพิ่มขึ้นราว 28 % จากไตรมาสก่อนหน้า
  – ส่วนแรงซื้อจากภาคเครื่องประดับ (jewellery) ลดลง โดยใน Q3 สัดส่วน tonne ต่ำลงแต่ค่ามูลค่าเพิ่มขึ้น
• “ความกลัวพลาด” (FOMO = fear of missing-out) ของนักลงทุนรายย่อย: เนื่องจากราคาทองคำขึ้นสูงและหลายคนอยากเข้าร่วมก่อนพลาดโอกาส. WGC ระบุว่า “investors remained firmly in the driving seat” ในไตรมาสนี้
• ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ + นโยบายการเงินสหรัฐฯ + ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า: WGC ชี้ว่า ดอลลาร์อ่อน + ความคาดหวังดอกเบี้ยต่ำช่วยหนุนทองคำ
• การซื้อสะสมของธนาคารกลาง: ถึงแม้ว่าราคาจะสูง แต่ธนาคารกลางยังคงสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องเพื่อกระจายความเสี่ยง

PMI ภาคาการผลิต- สหรัฐ อยูระดับ 49.0 (ต่ำกว่าคาดกปละเดือนก่อนหน้า)สะท้อนการผลิตสหรัฐ ชะลอตัว … ปัจจัยกดดัน USD และ ราคาทองคำ

• ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในภาวะหดตัวเป็นเดือนที่ 8 ติดต่อกันในเดือนต.ค. ท่ามกลางคำสั่งซื้อใหม่ที่ซบเซาและการส่งมอบวัตถุดิบให้โรงงานที่ล่าช้า ผลมาจากผลกระทบภาษีจำเข้าสหรัฐ
• ISM ระบุว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตลดลงสู่ระดับ 48.7 ในเดือนต.ค. จาก 49.1 ในเดือนก.ย. โดยระดับต่ำกว่า 50 บ่งชี้ถึงการหดตัวของภาคการผลิต ซึ่งคิดเป็นประมาณ 10.1% ของเศรษฐกิจสหรัฐ

สถานะการณํ รัสเซีย – ยูเครน ยังคงคุกรุ่น … ปัจจัยบวกต่อราคาทองคำ

• รัสเซียได้ปฏิบัติการโจมตีด้วยโดรนและขีปนาวุธหลายลูกต่อยูเครนในพื้นที่ต่าง ๆ รวมทั้งภาคตะวันออกของยูเครน เช่น เขต Donetsk Oblast โดยเฉพาะเมือง Pokrovsk ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์
• ยูเครนได้รับระบบ Patriot เพิ่มเติมจากเยอรมนี (และที่จัดหาผลิตโดยสหรัฐ) เพื่อเสริมระบบอากาศยานและขีปนาวุธของรัสเซีย
• Donald Trump กล่าวอย่างชัดเจนว่าในขณะนี้ ยังไม่มี การตัดสินใจอนุมัติการส่งขีปนาวุธระยะไกล Tomahawk cruise missile ให้กับ Ukraine โดยระบุว่า “ตอนนี้ยังไม่พิจารณาขาย” เพราะกังวลว่าจะเป็นการยกระดับความขัดแย้ง (escalation) กับ Russia และกังวลเรื่องคลังแสงของสหรัฐฯ
• กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ (United States Department of Defense) มีการประเมินแล้วว่า การส่ง Tomahawk ให้ยูเครนจะไม่ทำให้คลังแสงของสหรัฐฯ เหลือน้อยจนเป็นปัญหา (at least ตามแหล่งข่าวบางแห่ง)
• Vladimir Putin ประธานาธิบดีรัสเซีย เตือนอย่างเปิดเผยว่า การส่งมอบ Tomahawk ให้ยูเครนจะเป็น “ระดับของการยกระดับใหม่” (a new level of escalation) สำหรับความสัมพันธ์ระหว่างรัสเซีย-สหรัฐฯ

ทรัมป์ กร้าว จีนและประเทศอื่นๆ ไม่มีสิทธใช้ชิป Black Well ที่ทันสมัยที่สุด ของ Nvidia ยกเว้นบริษัทในสหรัฐเท่านั้น …

• ทรัมปื กล่าวในการสัมภาษณ์กับรายการ 60 Minutes และขณะให้สัมภาษณ์ผู้สื่อข่าวบนเครื่องบินว่า ชิป Blackwell ของ Nvidia “รุ่นที่ทรงพลังที่สุด” จะ ไม่อนุญาตให้ขายให้กับจีนหรือประเทศอื่นนอกจากสหรัฐ อ้างว่าเพื่อรักษาความเป็นผู้นำทางเทคโนโลยีและความมั่นคงของสหรัฐ
• ในทางเดียวกัน Nvidia ประกาศว่า บริษัทจะส่งมอบชิป Blackwell กว่า 260,000 ชิ้น ให้แก่รัฐบาลเกาหลีใต้และบริษัทขนาดใหญ่ของเกาหลี เช่น Samsung Electronics, SK Group และ Hyundai Motor Group เพื่อใช้ในโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังขยายตัวของเกาหลีใต้
• ถึงแม้ทรัมป์ จะประกาศว่ารุ่น “ทรงพลังที่สุด” จะไม่ขายให้จีน แต่เขาไม่ได้ปฏิเสธทั้งหมดว่า รุ่นที่ “ด้อยกว่า” ของ Blackwell หรือเวอร์ชันที่ถูกปรับลดสมรรถนะอาจถูกอนุญาตให้จีนซื้อได

สงบศึกการค้า สหรัฐ – จีน .. จีนเดินหน้าสานสัมพันธ์รัสเซียต่อ … ปัจจัยบวกต่อทองคำ

• 4 พ.ย. ที่กรุงปักกิ่ง แห่งจีน สี จิ้นผิง พบกับ มิคาอิล มิชูสติน นายกรัฐมนตรีของรัสเซีย เพื่อหารือเกี่ยวกับความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการลงทุนระหว่างจีนกับรัสเซีย
• สี จิ้นผิงกล่าวว่า ความสัมพันธ์จีน-รัสเซียถือเป็น “ทางเลือกเชิงกลยุทธ์” (strategic choice) ของทั้งสองฝ่าย และจะเดินหน้า ขยายการลงทุนร่วม และสร้าง “จุดเติบโตใหม่ทางเศรษฐกิจร่วมกัน” โดยเฉพาะในสาขาที่ทั้งสองเห็นว่าเป็นอนาคต เช่น AI, เศรษฐกิจดิจิทัล, พัฒนาเขียว (green development) รวมถึงสาขาดั้งเดิมอย่างพลังงาน และเกษตรกรรม / ะบุว่าจีนและรัสเซียจะ “เสริมสร้างความร่วมมือในทุกด้าน” และ “ตอบสนองต่อความท้าทายนอกประเทศอย่างเหมาะสม”

H4/H1  ราคายังคงเคลือ่นไหวออกข้างวานนี้พยายามขึ้นมาทดสอบ แนวต้าน 4044-4021 และยังไม่สามารถ ยืนเหนือ CHOCH H1 ที่ $4045 ได้เช่นกัน ปรับตั่วร่วงลงมา จนถึงเช้าวันนี้

คำแนะนำ

**** ระวังความผันผวนจากพิจารณาคดี ภาษีทรัมป์ / โอกาสหยุด Government Shutdown ในวันที่ 5 พ.ย.

• เปิดสถานซื้อ (รอสัญญาณซื้อ) ที่กรอบ 3972- 3958 SL3950 เพื่อทำกำไร 3975/3980/3985/3990/3995/4000/4010/4020/4025
• เปิดสถานซื้อ (รอสัญญาณซื้อ) ที่กรอบ 3940-3915/ SL3920 เพื่อทำกำไร 3945/3950/3955/3965/3970/ 3975/3980/3985/3990/3995/4000/4010/4020/4025

แนวรับ 3959/39615/3876

แนวต้าน 4045/4093/4121